¿Hay optimismo luego de la caída de los mercados? ¿Qué dice Y Combinator?

La subida de tasas de interés en EEUU, la inflación y aspectos políticos, han generado mayor rechazo al riesgo para regiones como Latinoamérica.

Últimamente hemos visto cómo las noticias de capital de riesgo han venido disminuyendo, efecto de las caídas en las acciones tecnológicas que cotizan en bolsa y la posible recesión económica a nivel mundial. Esto tiene preocupados a algunos fundadores, ya que la inversión durante el segundo semestre de 2022, tiene el panorama un poco nublado.

El desplome de los mercados bursátiles en los últimos meses, tiene nerviosos a muchos inversionistas que entregaron parte de su capital en 2021 y que tenían planes para este 2022.

Lo vimos con hechos como la pérdida del gigante asiático SoftBank en su unidad Vision Fund por más de US$20,500 millones, afectando sus acciones en un 17%, y a esto se le sumó la caída del 15% en abril del fondo de cobertura de la firma estadounidense Tiger Global Management.

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Para entender un poco la situación, la aceleradora Y Combinator envió hace unas semanas, una carta con un mensaje un poco contundente: “prepárense para lo peor”. Pero tranquilos, también envió algunas recomendaciones de supervivencia a fundadores de startups que hacen parte de su portafolio, un comunicado que también es muy oportuno para todos en el ecosistema tech.

La carta, con el título poco inspirador de, "recesión económica”, además le pide a los fundadores que busquen formas para que sus empresas alcancen el estado "Default Alive", es decir, que encuentren una manera de mantenerse con vida con los recursos que ya tienen en sus cajas.

“Independientemente de su capacidad para reunir capital, es su responsabilidad asegurarse de que su empresa sobreviva si no puede reunir capital en los próximos 24 meses”, advierte YC.

Aquí hay alguna información clave que vimos en la carta:

*Nadie puede predecir qué tan mal se pondrá la economía, pero las cosas no se ven bien.

*El movimiento seguro es tener un plan de acción para lo peor. Si la situación actual es tan mala como las dos últimas recesiones económicas, la mejor manera de prepararse es reducir costos y extender su pista dentro de los próximos 30 días. El objetivo debe ser llegar a Default Alive.

*Si no tienes la pista para llegar al incumplimiento vivo y tus inversores existentes o nuevos inversores están dispuestos a darte más dinero ahora mismo (incluso en los mismos términos que su última ronda), deberías considerar seriamente aceptarlo.

*Independientemente de tu capacidad para recaudar fondos, es tu responsabilidad asegurarte de que tu empresa sobreviva si no puedes recaudar dinero durante los próximos 24 meses.

*Comprende que el desempeño deficiente del mercado público de las empresas de tecnología afecta significativamente la inversión de capital de riesgo. Los capitalistas de riesgo tendrán muchas más dificultades para recaudar dinero y sus LP esperarán una mayor disciplina de inversión.

*Como resultado, durante las recesiones económicas, incluso los fondos de capital de riesgo de nivel superior con mucho dinero ralentizan su despliegue de capital (los fondos menores a menudo dejan de invertir o mueren). Esto provoca una menor competencia entre los fondos por las transacciones, lo que se traduce en valoraciones más bajas, tamaños de rondas más bajos y muchas menos transacciones completadas. En estas situaciones, los inversores también reservan más capital para respaldar a sus empresas con mejor rendimiento, lo que reduce aún más el número de nuevas financiaciones. Esta desaceleración tendrá un impacto desproporcionado en las empresas internacionales, las empresas con muchos activos, las empresas de bajo margen, la tecnología dura y otras empresas con un alto consumo y mucho tiempo para generar ingresos.

*Ten en cuenta que el número de reuniones que realizan los inversores no disminuye en proporción a la reducción de la inversión total. Es fácil dejarse engañar pensando que un fondo está invirtiendo activamente cuando no es así.

*Si has iniciado una empresa en los últimos 5 años, pregúntate cuál crees que es el entorno normal de recaudación de fondos. Lo más probable es que tu experiencia de recaudación de fondos no haya sido normal y las futuras recaudaciones de fondos serán mucho más difíciles.

*Si es posterior a la Serie A y antes del ajuste del mercado del producto, no esperes que ocurra otra ronda hasta que hayas alcanzado el ajuste del mercado del producto. Si es anterior a la serie A, los Hitos de la Serie A podrían incluso resultar demasiado bajos.

*Si tu plan es recaudar dinero en los próximos 6 a 12 meses, es posible que lo estés recaudando en el punto álgido de la recesión. Recuerda que tus posibilidades de éxito son extremadamente bajas, incluso si a tu empresa le está yendo bien. Te recomendamos cambiar de plan.

*Recuerda que muchos de tus competidores no planificaron bien, mantendrán un alto nivel de quema y solo se darán cuenta de que están jodidos cuando intenten aumentar su próxima ronda. A menudo, puedes obtener una participación de mercado significativa en una recesión económica simplemente manteniéndote con vida.

Para estos tiempos, lo más importante es lograr mantenerse y enfocarse en generar revenue o disminuir el ritmo en el que gastas el dinero que tienes en caja.

Si tienes capital propio, es el momento para que inviertas en tu propia empresa y buscar una sostenibilidad en el mercado actual, si superas estos tiempos manteniendo con vida tu empresa, tendrás más oportunidades más adelante de que inversores quieran invertir en tu negocio.

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