¿Qué es Venture Capital?

El Venture Capital o capital de riesgo, es una fuente de inversión de capital que va dirigida a nuevas empresas de tecnología o de otro tipo con un alto potencial de crecimiento, que no son candidatas para acceder a créditos tradicionales de bancos.

Este tipo de capital es definitivo, lo cual quiere decir que la empresa que recibió el dinero no deberá devolverlo.

Firmas de Venture Capital

Las empresas de capital de riesgo se enfocan principalmente en invertir en las primeras etapas de una empresa o en su etapa de crecimiento. Se dice que estas firmas no solo están invirtiendo en una idea, sino también invierten en las personas (fundadores).

Estas firmas VC, se encargan de las siguientes tareas:

Encontrar las mejores startups

Proceso de selección: buscar, evaluar y tomar la decisión de invertir en una idea de negocio.

Estas firmas han desarrollado unos mecanismos para identificar si los fundadores de una startup cumplen con unos requisitos necesarios para que su proyecto tenga éxito.

Alguna parte del análisis se centra en los siguientes pilares:

-Equipo (cuál es el talento que conforma la startup)
-Mercado (la necesidad, el problema que se está solucionando y la competencia)
-La idea de negocio (qué datos hay sobre esto, las métricas y proyecciones financieras).

Ejecutar operaciones

Llevan a cabo las operaciones legales y financieras para invertir los fondos

Gestión del portafolio

Administrar el portafolio de inversiones en startups. Las firmas de VC entran a evaluar si harán parte del Consejo de Administración de la startups o no (dependiendo del porcentaje de su inversión).  Muchas de ellas, no se limitan sólo a invertir capital sino también a aportar experiencia y su agenda de contactos para ayudar a crecer la empresa.

¿Cómo está estructurado?

Los grupos de Venture Capital suelen estar formados en las siguientes partes:

El Fondo: Es la entidad legal que regula las inversiones de venture capital. Está conformada por los Limited Partner & General Partner.

General Partner: Donde cada participante es autónomo al momento de elegir los proyectos e invertir parte del capital. Algunos ejemplos de GPs (o socios) referentes en Latinoamérica son Nicolás Szekasy de Kaszek Ventures, Eric Acher de Monashees y Diego Serebrisky de Dalus Capital.

Limited Partner: Algunos socios administran y los otros simplemente colocan dinero y reciben los lucros (en el caso de que hayan).

Portfolio Companies: Son las startups que reciben financiamiento del Fondo a cambio de acciones de su capital.

¿Por qué las startups buscan inversión de Venture Capital?  

Para toda empresa de tecnología que esté empezando, por ende, tiene un grado de incertidumbre más grande frente a otras empresas tradicionales. La generación de flujos de caja se hace más paulatina al iniciar, sin embargo, el crecimiento es más acelerado, lo que necesita inyección de capital.

Quien invierte en startups sabe que es una inversión de alto riesgo, pero que es compensado al momento de recibir la rentabilidad (en caso de que sea un éxito). Sin embargo, los inversionistas tienen que tener claro que la utilidad y el flujo de caja es algo con lo que no se puede contar en los primeros años de vida de la startup.

Además, tener la experiencia de inversionistas que conocen tu mercado, reconocen e identifican el buen camino en el ecosistema, para muchos fundadores es la oportunidad de acceder a mejores oportunidades y a no dar pasos en falso.

El difícil acceso a capital en la región ha hecho que muchas startups atraigan la atención de inversionistas del Venture Capital en empresas emergentes con un alto impacto e innovación.

La inversión de Venture Capital en Latinoamérica alcanzó los 8.088 mil millones de dólares en 2020, según datos de Transactional Track Record (TTR).  Este flujo de capital se dividió en 424 transacciones, donde más del 90% está en 4 países: Brasil con 58%, México con 17.2%, Chile 12.73% y Colombia 7.07%.

Fases de financiación

Ronda pre semilla  

Es una pequeña cantidad de capital que es conocida como ronda ángel y es destinada para el inicio de una startup con poco o nada de tracción. Esta inyección de capital se da en etapas pre-operacionales. Su objetivo es construir un MVP y conseguir al equipo.

Los inversionistas que la conforman incluyen inversores ángeles, sindicatos de ángeles, y amigos y familiares.

Capital semilla

Una Ronda Semilla se destina para transformar la idea hacia la tracción inicial, desarrollar el MVP, contratar a una parte del equipo, y empezar a hacer experimentos lanzándolo al mercado.

El objetivo del capital semilla es encontrar el product-market fit y lograr un negocio escalable que dé luz verde a la compañía a levantar una Serie A.

Los que conforman esta etapa son: inversionistas ángeles, las aceleradoras, y firmas de VC.

La suma de dinero que reciben las empresas en esta etapa es, en promedio, de US$4 a US$6 millones, (inversionistas en Estados Unidos), y US$500 mil a US$2 millones (inversionistas en Latinoamérica), aunque cada vez vemos más que estas empresas están llegando a recibir una mayor suma de inversión.

Serie A

Esta etapa llega cuando la empresa ya ha logrado consolidar su producto y ya hay una base de clientes que sostienen las ventas recurrentes. Este dinero proviene principalmente de las firmas de Venture Capital, donde participan: aceleradoras e inversionistas de capital de riesgo y algunos ángeles que hacen un seguimiento de su inversión.

En las Series A fundadores recaudan en promedio, US$15 millones, (de Estados Unidos), y US$3 a $5 millones, (en Latinoamérica). Quienes invierten en esta etapa esperan encontrar un negocio más sólido y que les permita obtener beneficios.

Serie B, C y D

Para llegar a esta ronda, el inversionista ya ha venido entregando las primeras partes de financiación mencionadas anteriormente. Para cuando la empresa logra recibir estas series de dinero, ya tiene una gran fuente de ingresos más estable. Por lo que estos recursos, se destinan para lograr expansión y mejorar el producto/servicio.

IPO

Esta es la fase más importante a la que llega una startup. Sucede cuando los números que soportan la información financiera del negocio son positivos y con grandes proyecciones. Este es considerado el proceso cuando la empresa entra a la bolsa de valores.

En esta etapa también los ángeles inversionistas y demás VCs pueden recuperar su inversión inicial.

Si estás buscando inversión pre semilla o semilla para tu idea de negocio, puedes enviar una solicitud a nuestro sindicato al siguiente link: https://prodigiocapital.com/

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