¿Por qué las startups están optando por la deuda en vez del equity?

Las inversiones en startups cayeron un 3% en los últimos 3 meses, y algunas startups han recurrido a bancos para tener capital y seguir creciendo.

Algunos unicornios mexicanos como Clara, Clip, Kavak, Konfio y Stori han optado por la deuda. Clara por su parte ha tenido la mayor transacción en el tercer trimestre de 2022 en toda la región. La fintech captó US$150 millones en deuda con Goldman Sachs.

“Esto no es una situación binaria de deuda o equity, todas las compañías necesitan optimizar su estructura de capital teniendo una proporción adecuada de deuda y equity al mismo tiempo si es posible. Pero cada etapa de crecimiento tiene unas proporciones distintas”, nos comentó en una entrevista Pablo Santos de Finaktiva.

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Según Pablo hay un aspecto clave que debes tener en cuenta antes de sacar un préstamo (deuda). Nos mencionó que si estás prototipando o testeando, tomar deuda es muy complicado porque no tienes un flujo de caja recurrente, va a ser muy difícil comprometerse a cancelar un servicio de deuda o intereses, una vez tu compañía tiene un flujo de caja constante, pensar en una deuda es mejor, ya que podrás apalancarte en tu mismo flujo de caja y eso es una mejor opción que diluirse.

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Esta fusión de dos instrumentos de financiamiento lo estamos viendo muy seguido, uno de los más recientes fue Mendel que levantó $60 millones de dólares en equity y deuda. Mendel es una empresa de tecnología que simplifica y optimiza la gestión financiera de las grandes empresas de México y Latinoamérica a través de soluciones flexibles y seguras.

Según cifras de LAVCA, la inversión en deuda de riesgo alcanzó un máximo histórico en la región, en lo que va del año se han entregado US$1.300 millones en deuda de riesgo, el año pasado por ejemplo solo fueron US $823 millones.  

Las startups están empezando a ver el venture debt mucho más estable y seguro. Normalmente este mecanismo de financiamiento se utiliza como capital de crecimiento y los emprendedores pueden planificar otras rondas de financiamiento con equity, teniendo como base la deuda.

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